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保险问吧

怎样管理远期合约定价中存在的风险

保险代理人5045: 一、利率市场化程度的限制 中国的利率市场化程度仍然较低,货币市场缺乏一个可靠的基准利率,不能反映银行在利用利率平价模型进行定价时的资金成本。同样反映短期资本的供求状况,中国的货币市场中有同业拆借,回购,短期国债和央票利率。众多短期利率的存在并且差异较大,表明中国的货币市场存在比较严重的市场分割现象,利率的传导机制在市场间难免会受到阻碍。市场基准利率的缺失使得远期汇率定价的利率参数缺乏可靠的衡量标准,也使得银行在定价过程中面临较大的利率风险。 中国人民银行在2007年初推出了SHIBOR利率,并有意将之培育成中国银行间的市场利率。随着SHIBOR利率在利率互换和债券远期等货币市场衍生品定价中的推广,管理当局和商业银行也可考虑将SHIBOR利率作为远期汇率定价中的利率基准,在此基础上结合自身资金成本确定各自远期报价。 二、结售汇头寸管理的限制 目前我国实行结售汇综合头寸管理,外管局对银行开展结售汇业务的外汇资金限额设定在下限为零,上限为规定头寸的区间内,超出限额范围的外汇头寸需要在银行间市场进行平补。2006年7月,外管局又将结售汇综合头寸的核算方式由收付实现制改为权责发生制,这意味着远期外汇交易在签约之日起就可以计入结售汇头寸,银行能在即期市场将远期外汇平盘,从而规避外汇敞口的风险。这是一项为了适应国内远期交易日益扩大提高银行风险管理的制度性改革。但是即使是零下限的管理政策,银行始终面对着一个头寸区间的限制,不能灵活掌握结售汇业务的方向,尤其是售汇业务的方向,从而影响远期汇率的制定。 比如说,当人民币升值预期强劲时,银行更愿意做售汇业务,但是由于零头寸的限制,银行卖超的部分要即期补足。而如果管理当局允许银行保留负头寸,银行就可以在未来汇率更优于交易的时候进行平补,在远期汇率定价的时候也就能根据市场情况报出更优惠的价格。所以,建议管理当局可以考虑进一步放开结售汇头寸的限制,对结售汇头寸限额实行正负区间管理,允许银行在风险可控范围内进行卖空操作,从而使得银行的远期报价和成本控制更具灵活性。 三、资本项目下尚未完全开放的限制现行的外汇远期交易还仅仅局限于经常项目和部分资本项目下,在最终交割过程中需凭“真实需求”的原则进行。资本管制的结果是增加了套利资本的流动成本,扩大了人民币汇率的无套利区间,从而限制了投机交易。此项措施在远期交易开办之初有利于汇率的稳定,但是随着人民币汇

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女性绝经后容易出现哪些疾病

保险代理人9157: 下面给大家介绍几种绝经可能引发的疾病,大家都关注一下吧! 1.乳腺癌 更年期和乳腺癌的关系是相辅相成的:一方面女性到更年期后,乳腺癌的发病率会上升,另一方面,患乳腺癌的女性,出现更年期综合征的几率也会更高。 2.更年期综合征 女人一旦绝经,就会提前进入更年期的状态了。有些女性在绝经以后,就会对自己失去信心,感觉自己老了很多,感觉自己不漂亮了,这时候心态一旦不好,就会产生意志消沉的情况,一些严重的女性最后很有可能会演变成抑郁症的。所以大家在更年期到来时一定要调整好自己的状态。 对于一些更年期症状特别明显的女性,可在医生指导下,在更年期早期补充小剂量的雌激素和适量的孕激素,可有效改善不适症状。但在服用雌激素期间,必须要定期门诊随访,如有不适应马上就诊。另外,应保持心情愉悦、合理膳食、适度运动。 3.绝经后阴道不规则出血 绝经后出血是常见的因激素变化而引发的老年妇科病之一,导致绝经后发生阴道出血的原因有多种,其中跟绝经后体内激素变化有关的主要有: (1)炎症 绝经后,卵巢功能明显减退,机体内雌激素水平显著下降,导致阴道、宫颈及子宫内膜等发生不同程度的萎缩、抗病能力下降,这使细菌、病毒等更容易入侵感染,如老年性阴道炎、老年性尿路感染、宫颈炎等。 (2)功能性子宫失调 处于围绝经期卵巢分泌功能尚未完全退化,仍有较长时间的性激素分泌,子宫内膜仍在相当长的一段时间内受到雌激素的刺激,导致子宫内膜功能失调。 (3)老年性子宫内膜出血性坏死 绝经期妇女体内雌激素水平下降,而胆固醇和甘油三酯水平增加,引发动脉硬化,当子宫动脉硬化严重时,可导致局部缺氧,子宫内膜发生坏死性出血,出血量多少因人而异,出血时间也多不相同,可表现为突然发生的大出血,也可表现为间断少量的出血。 (4)子宫内膜息肉 绝经前妇女正常的子宫膜中雌激素受体(ER)和孕激素受体(PR)的表达较低,甚至无表达。绝经后子宫内膜息肉中PR的表达明显低于之前,而ER在绝经前后的表达无太大差异,于是便出现了雌激素持续刺激内膜增生形成息肉。 4.骨质疏松 绝经后骨质疏松症,一般多发生在绝经后10年左右,年龄在55~65岁。骨质疏松症容易导致脊柱、髋部、腕部等部位的骨折,其发生率高、危险性大,治疗比较复杂。雌激素缺乏被认为是引起女性绝经后骨质疏松的主要原因,绝经后卵巢功能减退、分泌雌激素水平降低,同时伴有维生素D、钙的摄入不足,容易造成

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