你好,欢迎来到保险管家! 登录 | 注册
少花钱、少烧脑、多保障、多理赔
实时动态
保险管家首页 > 保险新闻 > 保险时讯 >税优养老险落地 开启发展新前景

税优养老险落地 开启发展新前景

时间:2018-04-13 | 来源:网络

摘要:税收优惠激发消费新活力商业养老保险构成我国养老保险体系的第三支柱,自1991年建立起的养老保险三支柱中的基本养老保险与企业/职业年金发展尚不充分,发展可持续性压力加剧基本养老保险作为我国养老保险体系的第一支柱,商业养老险大有可为—商业养老保险深度研究》核心观点保险板块迎来起承转合、加大布局的时间窗口,通过对寿险占比20%的结构推测2016年商业养老保险深度仅为0.64%
关键词: 养老保险 税优 税收优惠


财政部、税务总局、人力资源社会保障部、银保监会和证监会于4月12日发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,明确自2018年5月1日起,在上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点,试点期限暂定一年。个人缴费税前扣除标准限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定,或不超过当年应税收入的6%和12000元孰低办法确定。计入个人商业养老资金账户的投资收益暂不征收个人所得税。个人领取商业养老金时再征收个人所得税,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。

国际经验借鉴,发展大有可为

美国通过提供EET税收优惠,推动规模增长,2016年IRA计划已累计达7.9万亿美元,占当年GDP的40%以上,发达国家先进经验是我国商业养老险的重要借鉴。商业养老保险前景广阔,税收优惠激发消费新活力,有望成为下一个业务发力点。我国试点范围若完全铺开,从量上看短期有望带来千亿元的增量资金,中长期看试点落地政策引导方向更为明确,商业养老险大有可为。

附:《乘政策东风,商业养老险大有可为—商业养老保险深度研究》

核心观点

保险板块迎来起承转合、加大布局的时间窗口,维持增持评

宏观和社会基础看,经济增长、老龄化趋势、保险消费观念革新奠定保险产品需求基础。政策导向看,国十条定调保险行业深度和密度发展要求,监管持续重塑行业竞争格局,税延型养老险试点出台。行业基本面来看,渠道、产品、期限结构持续改善,新业务价值与内含价值2018年有望实现双位数增长;估值看,我们预计保险板块2018年P/EV介于0.9-1.3x区间,处历史中低位。我们认为保险板块迎来起承转合、加大布局的时间窗口,对板块维持增持评级。

政策利好推出,商业养老险有望成为新的发力点

2017年7月国务院发布指导意见,确定了到2020年,要建成产品形态多样、持续适度盈利的商业养老保险体系的目标。结合我国目前现状,自1991年建立起的养老保险三支柱中的基本养老保险与企业/职业年金发展尚不充分,在保险广阔的市场前景下,我们深耕产业研究,探索细分领域的发展空间,认为商业养老保险在制度催化下有望成为下一个业务发力点,下文将从市场、海外、空间等方面来阐述其长期价值空间。

基本养老保险保障水平不足,发展可持续性压力加剧

基本养老保险作为我国养老保险体系的第一支柱,约覆盖全国近9亿人口,2007年来累计结余复合增速达23.4%。然而目前我国老龄化问题严峻,社会养老保险资产占GDP比例较低,替代率有限,2015年仅为50%左右,保障水平尚不充分。社会养老保险资金分散,收益率不高,管理效率低下。同时2014年已收不抵支,资金缺口不断扩大,个人账户空账运行问题严重,可持续运行压力日渐加剧。从国际经验来看,未来发展仍有较长的路要走。

企业年金增长缓慢,总体发展尚不平衡

作为第二支柱的企业/职业年金是第一支柱的重要补充,2016年覆盖率较低,仅为5.6%,且增速也创10年来新低,发展结构不平衡,多集中于沿海发达城市和垄断行业,资产积累增速缓慢。随着《企业年金办法》的颁布以及税优政策的落实,企业年金市场有望迎来快速发展。商业养老机构作为受托人,参与基金的运行,可趁市场向好之势迎来新的利润增长点。

商业养老保险前景广阔,税收优惠激发消费新活力

商业养老保险构成我国养老保险体系的第三支柱,发展较晚进而目前规模较小。通过对寿险占比20%的结构推测2016年商业养老保险深度仅为0.64%。在老龄化程度日益加剧背景下,一二支柱保障力度有限,结合海外经验与国内的税收优惠政策推进,我们认为税延型养老险短期预计带来1260亿元增量资金,新业务价值率进一步提升。养老地产的模式探索也将促进业务的多元发展。当前时点推荐业务布局完善、客户资源储备丰富的大型保险公司,推荐中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。

风险提示:市场波动风险、利率风险、政策风险、技术风险、消费者偏好风险。

保险管家网关于版权的免责声明:

1.凡本网站注明 来源"保险管家网"的作品均受著作权保护,版权属于本网站,转账请注明出处。违反上述声明者,本网站有权追究法律责任

2.凡本网站中注明来源非保险管家网的作品, 均转载自网络, 目的在于传播更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,如果涉及侵权,请及时联系我们(news@bao361.cn),我们会尽快核实并删除。

量身定制

活跃顾问

张金辉,中国太平

已认证 从业3年

李杰锋,平安

已认证 从业4年

蔡森,平安

已认证 从业5年

温蓉,平安

已认证 从业6年

黄丽梅,国寿

已认证 从业6年

谢晓兰,平安

已认证 从业3年