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初创公司的股权结构如何设置才合理

时间:2019-04-15 | 来源:网络

摘要:<p>对于开始不在公司工作、资源型的创始人
关键词:


原标题:初创公司的股权结构如何设置才合理

【案例概述】

小王在婴幼儿产品行业工作多年,十分熟知这个行业的门道。现在,他打算与四个朋友一起创业,做到一个婴幼儿产品的电商品牌。这五个创业伙伴里面,小王和两个朋友是全职工作,另外一个朋友想全职,过一段时间再全职重新加入,还有一个朋友只出有资金。

小王志向远大,对自己这次创业信心十足。但他现在困惑的是,公司的股权结构该怎么设置?

【律师解析】

1)股权结构不要平均化

如果创业团队的5个人同时拿股份,股权结构平均化,在企业发展了一段时间后,大家的贡献有可能不一样,平均值股权就不会带给一些问题;全职人员由于精力有限,无法全身心投放到工作中,不会影响创业团队的效率,而且实操中全职创业的成功率不低;只出有资金,不参予经营的,实则为隐形股权人,在实际操作中弊端太多。而且如果要做到境内上市,一个创业团队从开始创办到最后上市,一般要经过天使轮→A轮→B轮→C轮,3--4轮的融资,第一轮有可能要溶解10%^20%的股权,第二轮溶解百分之十几,第三轮又溶解百分之十几,公司每轮转让10%^20%的股份的同时,所有股东同比例溶解股权,基本上到上市时剩下股份就没有多少了。而投资人一般都期望初创团队里面大股东能维持不高于60%的股份。

因此建议,初创团队股权人不多达3人,小王本人为初创团队的大股东,占到股60%^70%,负责管理决策,2个全职朋友占到股30%^40%,有话语权,辅助小王工作,并能随时明确提出合理化建议;不建议全职人员和隐形股权人重新加入到初创团队中来。如果确需这二位重新加入,可以在今后以定向回购的形式更有进去。

2)股权分配:利益结构要合理

创业期的公司一般都是有限责任公司。出资形式可以现金、实物和知识产权等,实物和知识产权出资必须展开评估,按价值原作股权比例。换句话说,可以从三个层面来区分股权比例,资金、工作能力、原来的背景+将来的贡献。

股权分配的基本原则是:利益结构要合理,贡献要正涉及。股权只发给不能替代的人,可被替代的人一般不必须股权。比如销售型公司,负责管理销售的创始人股份多占到一些,而产品型公司,负责管理研发的创始人就多占到一些。

对于开始不出公司工作、资源型的创始人,因其有可能掌控一些流量或者一些客户关系,这对初创企业特别最重要,但公司发展到一定阶段后,其重要性不会减少,如果他持有人的股份太多,反而不会变为公司发展的一个障碍,故可根据对其贡献的评估,给与不多达5%的股权。如果实在这样的人比较最重要,可在利益分配上,根据其获取的资源给与必要的补助金。

3)成立以防冲突机制

有限责任公司在延续、发展了一段阶段后,股东之间由于经营理念的分歧或出于攫取己方利益的最大化,较常经常出现争夺战控制权、人合性裂痕的情况,因此成立以防冲突机制是非常必要的。故建议创立团队签定一个共同发动公司的协议书,具体各自的权利、义务还包括再次发生纠纷的解决办法。比如在协议中须具体,股东必须要解散时,以什么价格、什么方式交还其股份。如该股东在公司工作一年之内离开了,要具体不应交还多少股份;工作一年之后或者两年后要交还多少股份。一般誓约三到五年。

4)要主动派发股票期权

股票期权是把双刃剑,取得股票期权后,如果价值在不停地快速增长,

对员工的鼓舞非常强劲;但是如果取得股票期权后,找到期权价值没有快速增长,甚至是暴跌,则没任何意义。

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